Archivo para noviembre, 2011

Moneda

Posted in Economia on noviembre 19, 2011 by MasrDavy

 Causa curiosidad la premura con que algunos inversionistas internacionales se han lanzado en una cruzada frenética por la acumulación de metales preciosos. El anuncio que se muestra en la foto ha sido  publicado en el Diario La Nación de Costa Rica a lo largo del presente año 2011.

Esta entrada es explícita. El mensaje:  “No vendas tu Oro – No vendas tu tierra” responde a un llamado de concientización que va desde la protección del patrimonio familiar hasta la defensa de la soberanía nacional.

DATO: El precio de la onza de oro se ha cuadriplicado desde finales del año 2000 hasta la fecha y la tendencia es al alza en  largo plazo.  Porque? Voy a tratar de resumirlo de la mejor manera posible:

La globalización  ha llevado a los países industrializados a manejar modelos mas competitivos de producción y mas sofisticados de inversión con el fin de dominar en los mercados internacionales. Para esto es necesario, entre otras cosas, que la política monetaria facilite el acceso al dinero. La manera mas común de lograrlo es mediante tasas bajas de interés, y para esto, el camino a seguir es:  incrementar la oferta de dinero circulante.

En estados Unidos por ejemplo, se le conoce como QE (Quantitative Easing):  La Reserva Federal, en calidad de banco Central “imprimió” 600 mil millones de nuevos dólares de Enero a Junio de 2011 con el fin de estimular la economía y evitar  un colapso,  ante el deterioro  que se ha acelerado desde l 2008. Este es el principal recurso de la política monetaria de EUA y de muchos otros países industrializados para impulsar el crecimiento: Expansión del crédito. El problema de esto es que se trata de una solución alopática y su abuso ha venido agravar la situación  en un momento en el que el aparato productivo de estos países ha sido trasladado en su componente fundamental a otros lugares como China e India.  Las líneas de producción y sus numerosos empleos están ahora en estos países, así como cientos de miles de empleos del ramo servicios (call Center – operations centers). Estos han sido exportados al extranjero buscando mano  de obra más barata y exención de impuestos en producción.  Esto es, por supuesto, un aspecto positivo para nuestros países en vías de desarrollo, sin embargo, el efecto que estas medidas causan en las economías  de los países desarrollados es devastador, ya que toda su deuda externa e interna, tiene que vérselas entonces con fuentes de repago locales cada vez mas reducidas, es decir,  que los trabajos que generarían los ingresos necesarios para el cumplimiento de una porción importante de dichas obligaciones se encuentran afuera y la deuda, tanto publica como privada,  se sale de control. Al no existir generación de capital proveniente de empleos de primera línea, la clase media se ve golpeada, la economía  se desacelera  y favorece el desarrollo de dos fenómenos muy conocidos:

1.Creciente déficit fiscal e incapacidad para  servir la deuda mediante mecanismos legítimos:

Para financiar la operación del aparato estatal, los gobiernos emiten bonos de deuda. Dichos bonos pueden ser comprados por inversionistas privados u otros países.  En una economía funcional, los intereses a pagar por esos bonos provienen de recaudación de impuestos y en general de la riqueza generada por el sistema productivo. Sin embargo, en la realidad de las principales economias occidentales,  ocurre que  el PIB ha llegado a ser insuficiente  para estar al día con las obligaciones, y los gobiernos tienen  que recurrir a la adquisición  de más deuda para sostener la ya existente.  Es aqui donde entra La Banca Central (FED en el caso de USA – BCE en el caso de Europa)la cual emite dinero para comprar más bonos, generándose de esta manera una espiral de deuda, un círculo vicioso de deuda creciente  e interminable.
Al incrementar la cantidad de dinero circulante en una economía se fomenta gradualmente la devaluación, es decir, pérdida del poder adquisitivo del dinero, situación que promueve en gran parte el incremento de la inflación.

2. Sobre-expansión  de los mercados financieros, incremento  descontrolado de la especulación y sobre-apalancamiento.

Al existir tasas de interés artificialmente bajas y devaluación progresiva, los ahorrantes pierden motivación para ahorrar y  se abre la puerta para que la banca corporativa especule  salvajemente. El bajo costo del endeudamiento impulsa a las instituciones financieras y grupos de inversión a multiplicar sus riesgos mediante el apalancamiento financiero. De esta forma aparecen modelos sofisticados en los que inversionistas, principalmente privados, “apuestan” soportados en documentos de interés público como hipotecas y fondos de pensiones. Se crea de esta forma  la ilusión de que la economía sigue creciendo. Pero la verdad es que se trata simplemente de burbujas  y obtención de rendimientos a partir de instrumentos financieros (no producción legitima) que representan solo promesas de pago o seguros contra incumplimiento de dichas promesas (Ver CDS – Credit Default Swaps).

En este tipo de circunstancias se sucitó la quiebra de uno de los principales grupos bancarios de Norteamerica: Lehman Brothers. A grandes rasgos, Lehman llevó la mayor parte del riesgo en el estallido de la burbuja inmobiliaria: se aprobaron creditos de vivienda a diestra y siniestra y con una minima evaluacion de riesgo; esto disparó los precios de las casas e inició toda una carrera especulativa a lo largo y ancho de la banca corporativa norteamericana. En el momento en que –como era de esperarse en una economía recesiva— el publico no pudo seguir pagando las hipotecas, ” Wall Street” no pudo seguir pagando los rendimientos sobre instrumentos financieros soportados en deuda inmobiliaria, el mercado perdió dinamismo y dejo de funcionar, convirtiendo todos esos inmuebles e instrumentos de deuda en activos toxicos, es decir, deuda irrecuperable.  Al quebrar los bancos por manejar riesgo y deuda privada ilimitadamente, los gobiernos salen en su ayuda con paquetes de rescate (pues de lo contrario, todo el sistema se viene al piso), convirtiendo dicha deuda privada en deuda publica,.. Y adivinen quien termina pagando los platos rotos en todo este desorden ?  Es correcto!!! Ud y yo, la clase trabajadora. Como ?  Por medio de mas impuestos y recortes en garantias sociales:  pensiones, salud, acceso a servicios publicos,.. etc… Esto es lo que se llama socialización de las perdidas y es la razón principal de las revueltas alrededor del mundo contra el sistema financiero. Es simplemente injusto que todos estos bancos y banqueros que toman riesgos con los dineros de todos nosotros les sea permitido conservar sus cuantiosas ganancias, pero cuando se ven al borde de la quiebra, el gobierno ponga al pueblo a pagar por sus malas decisiones.

Asi llegamos al fondo de las cosas:  El papel moneda no tiene un valor intrinseco. Su valor, de hecho,  depende directamente del funcionamiento de las economias y de modelos productivos legítimos en los que el capital se distribuye adecuadamente de acuerdo a las leyes del libre mercado; no como resultado de la manipulacion de los gobiernos por medio de politicas monetarias que modifican deliberadamente los pesos y medidas.  No podemos imprimir dinero infinito tratando de solucionar el problema de asignacion de recursos en un planeta finito. Esto lo único que logra es alimentar la codicia del hombre y destruir el sistema mismo en torno al cual nos hemos organizado, el capitalismo.

Hay una realidad fundamental que es vital entender :  Todo lo que el gobierno gasta rescatando bancos o intentando servir deuda insostenible a causa de imprudencias fiscales, tiene que pagarlo el pueblo tarde o temprano, sea por medio de mas impuestos o por medio de inflación.  La politica monetaria en el mundo actual esta destruyendo la moneda, ocurre en USA mientras Ud lee este articulo y ocurre igualmente en Europa, que se encuentra al borde del colapso, con los llamados PIIGS pidiendo a gritos que el ECB (Banco Central Europeo) corra las imprentas para capitalizar los bancos europeos por medio de la compra de deuda soberana.

La situación es abrumadora y pocos entienden la dimension del problema que tenemos entre manos: Enfrentamos en un panorama de 2 a 5 años, una re-estructuracion en los sistemas monetarios mundiales. Periodo de gran agitacion e inestabilidad en el que vamos a presenciar el fin de los mercados de capitales tal como los conocemos y el declibe de las modedas regentes : El dolar y el Euro. En dicha transicion, el valor de los metales preciosos (Oro – Plata) puede alcanzar valores sin precedentes y los ahorros en papel moneda de millones de personas se van a ir simplemente a la basura. Asi que, deje de preguntarse porque le estan ofreciendo plata al instante por su Oro y pienselo dos veces antes de vender esa finca o esa casa que planea vender porque quiere darse lujos intrascendentes. No es tiempo de especular ni de jugar con el patrimonio. Si va a vender, piense bien que va  a hacer con el dinero que obtenga y no mal-invierta o mal-gaste su capital.